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北大总裁班:企业集团财务战略的选择与实施

浏览次数:    时间:2019-08-27
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  北大总裁班分析近些年来,随着市场经济体制改革的不断深化,资金和生产的积累也逐渐体现出更多的表现形式,而企业集团便是其中一种典型的代表,同时也是社会化大生产发展的必然体现。企业集团的产生和,对社会生产和经济发展起到的巨大的推动作用,在促进生活水平提高和社会进步方面也产生了一定的推动作用。然而,由于我国在企业集团的建设方面缺乏成熟的经验,因此企业集团普遍存在生命力不强的现象,这也是我国市场经济发展中所面临的一个严重问题。从根本上说,影响企业集团生存与发展的因素,可以追溯到财务管理效率低下的问题上,因此,将企业集团的财务管理上升到财务战略的角度,是十分必要和必须的,也是促进企业集团全面发展的必经之路。本文就主要针对企业集团财务战略的选择与实施的相关问题进行简单的探讨。
  当前,市场经济环境下的企业发展面临着一个复杂的、动态的环境,这度与企业的财务管理也提出了更高的要求,因此企业财务战略的选择可以概括为企业为了使资金获得均衡和有效的发展而实施的整体财务战略,以此来推动企业持续发展,增强企业的之呢过和竞争力。同时,需要对企业发展所面临的内部和外部环境进行全面的分析,因为其对企业的资金流动会产生重要的影响。对企业资长期的、全局的管理,保证其获得持续的、有序的运用。因此财务战略的科学选择与实施十分重要的。
  一、企业集团实施财务战略管理的必要性
  1.促进企业集团抗风险能力的全面提升。
  企业集团在发展的过程中不可避免的要遇到各种风险,但如果对风险的应对能力较差,便会对企业的发展产生重要的影响,甚至会造成企业的破产。较为著名的三九集团、普尔斯马特就是由于缺乏完善的财务风险防范和应对体系而导致最终的破产,因此,企业要获得持续发展,就必须要通过财务战略的有效选择与实施,对企业财务风险进行全面的预测和评估,促进企业资金管理效率的提升,从而促进企业抗风险能力的全面提升。
  2.促进企业集团核心竞争力的增强。
  核心竞争力是企业集团参与市场竞争、并取得竞争胜利的关键因素,因此,企业集团必须要通过科学的财务战略,使企业的财务战略与企业发展战略相结合,从产品的生产和销售等环节实施全面的财务管理,以此来保证企业持续的发展,从而形成企业集团的综合竞争力,并且促进其不断的增强。
  3.提高企业集团的获利能力。
  利润是企业集团追求的根本目标,也是企业赖以生存的基础。如果企业长期处于亏损状况则必然会萎缩,因此企业集团的获利能力对企业长期发展战略的实施有着十分重要的影响。因此,必须要通过科学的财务战略的实施,对企业的财务状况进行全面的分析,并且据此作为企业降低生产成本、提高资金使用效率的根本依据,从而全面提升企业的获利能力,促进企业集团持续、健康的发展。
  二、企业集团财务战略的选择与实施
  财务战略的选择与实施必须要根据企业集团不同的发展周期来确定,虽然不同的企业集团有着不同的生产环境和经营体制,但是都必须要经过几个发展阶段,即初创期、发展期、成熟期和衰退期,在不同的发展阶段,企业集团有着不同的生产和经营特点,因此不同时期的财务战略也应当进行不断的调整,才能够使财务战略更具有适应性和针对性,以此来保证其旺盛的生命力。
  (一)企业集团财务战略的选择
  1.初创期财务战略的选择。处在初创期的企业集团往往面临的经营风险很大,产品规模不大,因此无法有效的发挥规模效益,这时的企业集团的财务实力也较为脆弱,因此这一时期的财务战略选择饿,可以选择权益资本性筹资战略、一体化投资战略等。企业集团在创立初期通常承担着较大的负债筹资风险,因此筹资成本较高,所以这时应当选择权益资本筹资,而不是负债筹资,这样能够对企业的负债率进行有效的控制。同时在投资战略的选择上也应当根据母公司的预算审批,对子公司的投资决策进行充分的考虑,才能够保证财务战略的科学性。
  2.发展期财务战略的选择。当企业集团经过一段时间的发展,已经日渐成熟,产品的定位和市场渗透程度也逐渐的提高,但是这时企业集团所面临的财务风险和压力也随之增强,这时的财务战略现则的重点应当放在筹资战略和投资战略的稳定性方面。在筹资战略方面应当选择相对稳健型的筹资战略,当企业集团资金不足时,可以通过投资者追加投资或者是将更多的收益留存在企业中的途径来保证企业的稳定发展。而在投资战略的选择方面,可以根据投资金额的大小对企业股东利益产生的影响来确定,针对大型的投资项目则通过分权式的审批或者是备案制度,针对小项目则可以通过集权式的直接决策。
  3.成熟期财务战略的选择。当企业集团发展到成熟期,其市场份额的比例会逐渐增加,而且在市场竞争中的地位也逐渐稳固,这一时期的企业经营风险已经相对较低,企业的资金流入快速增长,资产的收益水平也不断提高,这时的财务战略选择重点应当进行适当的转移,一方面是对现有的市场份额和资金增长率进行保持,另一方面是使现金流成为借款和还款的可能性之呢过抢。因此这时的财务战略可以以扩张型财务战略为主,具体的战略上可以选择激进型的融资战略和灵活多样的投资战略。
  4.衰退期财务战略的选择。当企业集团进过繁荣的发展逐渐进入到衰退时期,企业集团的财务战略也必须要随之进行调整,并且通过新产品和新产业的开发而逐渐进行调整。进入到衰退期的企业在现有产品的经营风险并不大,而针对一些新的领域和新产品的开发则会面临较大的风险,与初创期的风险状况类似。因此在衰退起,需要以防御性型的财务战略为主,对财务资源集中配置的情况进行改进,并且对企业的筹资战略和利益分配战略进行适当的调整。
  (二)企业集团财务战略的实施
  1.初创期财务战略的实施。这一时期财务战略的应当对财务战略的意图进行全方位的落实,使企业集团的股东和投资者、公司高层管理者、员工都能够充分认识并理解财务战略的方向与内容,并且形成共识。同时,对财务战略的设施计划进行全面的规划,包括近期和未来几年内的发展计划,在企业集团发展的基础上,确定未来贱内的项目支出计划,包括对先进和企业筹资方式、金额的确定。这一时期的企业集团对股利的方法要谨慎对待,因此通常在这一时期不主张任何形式的股利发放。2.发展期财务战略的实施。发展时期是企业发展过程中生命力最为旺盛的时期,也是财务风险最大的一个使其,因此在这一时期对企业财务战略的有效实施是十分重要的。一方面要对企业的发展速度进行全面的层,通过营销能力和融资能力的增长确定惬意的发展速度。另一方面要不断增强企业参与市场竞争、提高市场份额的能力,充分利用各种金融工具,不断的增强企业资金流动的效率,使企业资金短缺的现象得到有效改进。
  3.成熟期财务战略的实施。该阶段财务战略实施的重点不是让管理者去关心具体操作与实施,而是让他们对集团目前所采取的战略在管理意识上保持认同。因此,在实施过程中,首要问题是解决管理者的忧患意识。第一,要从激励与约束机制相对等的角度出发,完善公司治理,理顺管理者的管理激励。
  第二,规范制度,控制风险。成熟期企业集团的财务战略总体趋于激进型,财务杠杆利用率高,财务风险也较大。
  4.衰退期财务战略的实施。衰退期财务战略是防御型的,一般步骤足先退后进,或者边退边进,因此,财务上既要考虑扩张和发展,又要考虑调整与缩减规模。削减费用或改善企业总部的现金流量,将资本投入到更需要资金的新的行业或领域中去;调整股权结构,出售分部的股权和部分资产;对不能出售但其存续有损于集团现金流的分部或子公司,主动实施财务清算战略,终止其业务经营,以减少更大的财务损失。
  随着市场经济的不断发展,企业集团财务战略对企业综合竞争力的影响也逐渐增强,因此在财务战略的选择方面应当坚持从企业发展的实际情况出发,并且对企业参与市场竞争中可能遇到的各种问题进行全面的考虑,才能够保证财务战略的选择与企业发展所适应,并且确保其得到严格的执行与知识,才能充分发挥其在提升企业综合竞争力方面的促进作用,促进企业持续、稳定的发展。

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